Dokumentationen skal indeholde beregninger ved værdiansættelsen og følsomhedsanalyse, herunder:
- En redegørelse for alle beregninger
- Eventuelt en kontrolberegning af DCF-model ved EVA-model
- Eventuelt en følsomhedsanalyse
1. Der skal redegøres for alle beregninger
Med udgangspunkt i beskrivelsen af værdiansættelsesmetoden (afsnit 5.4) og grundlaget for værdiansættelsen (afsnit 5.5) skal det være muligt at følge de beregninger, der ligger til grund for de opgjorte værdier. Der skal derfor redegøres for alle beregninger, herunder også for brugen af formler i regneark mv. Redegørelsen skal sikre, at det er muligt at kontrollere, om beregningerne er foretaget konsistent i forhold til de valgte metoder og det forudsatte beregningsgrundlag.
Redegørelse for beregningerne kan ske ved, at anvendte regneark eller andre beregningsmoduler som en del af dokumentationen gøres elektronisk tilgængelige, hvilket Skattestyrelsen anbefaler.
2. Kontrolberegning af DCF-model ved EVA-model
Beregningen af værdien af virksomheden med DCF-modellen kan efterprøves med EVA-modellen, idet de 2 modeller vil føre til samme værdi, hvis de anvendes korrekt.
3. Følsomhedsanalyse
En følsomhedsanalyse er beregninger af værdien ved ændring i kritiske faktorer. Ved DCF-modellen eksempelvis ændring i WACC eller vækst i terminalperiode. Ved multipel værdiansættelse eksempelvis valg af værdiansættelsesindikator ved multiple, valg af peer-gruppe ved brug af multiple.