En obligation er et gældsbrev, også kaldet en fordring. Begrebet obligation bruges som navn for et af flere ensartede gældsbreve (massegældsbreve).

Ejeren eller køberen af en obligation har de rettigheder, der er beskrevet i obligationen, fx nominel værdi, rentestørrelse og udløbsdato.

I Danmark og i langt de fleste andre lande er børsnoterede obligationer udstedt elektronisk og findes ikke fysisk.

Obligationer grupperes i kategorier:                                                                                              

• Statsobligationer udstedt af en suveræn stat
• Realkreditobligationer udstedt af realkreditinstitutter
• Virksomhedsobligationer udstedt af selskaber og
  andre erhvervsvirksomheder
• Præmieobligationer (statslige præmieobligationer udstedes
  ikke længere, og serierne bliver ikke forlænget ved udløb)
• Medarbejderobligationer (udstedes ikke længere)

Obligationer kaldes også:

• Konvertible, når de kan konverteres til aktier.
• Struktureret, når afkastet følger et underliggende aktiv, fx et aktieindeks.