Indhold

Dette afsnit omhandler gevinst og tab på skattefri porteføljeaktier

Afsnittet indeholder:

Regel
Ikrafttræden
Oversigt over domme, kendelser, afgørelser, SKM-meddelelser mv.

Regel

Ved skattefri porteføljeaktier forstås som udgangspunkt aktier, der ikke er optaget til handel på et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet, og som ejes af et selskab m.v., der ejer mindre end 10 pct. af aktiekapitalen i porteføljeselskabet. Se ABL § 4 C, stk. 1.

Skattefri porteføljeaktier omfatter ikke aktier, der er ejet af et livsforsikringsselskab. Se ABL § 4 C, stk. 2.

Reglerne om skattefri porteføljeaktier gælder kun, når porteføljeselskabet er et aktie- eller anpartsselskab, som er skattepligtigt efter SEL § 1, stk. 1, nr. 1, eller et tilsvarende udenlandsk selskab. Se ABL § 4 C, stk. 3.

Reglerne om skattefri porteføljeaktier gælder endvidere kun, hvis værdien af porteføljeselskabets beholdning af aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet, opgjort gennemsnitligt over det forudgående regnskabsår for porteføljeselskabet, ikke overstiger 85 pct. af porteføljeselskabets egenkapital ved udgangen af samme regnskabsår. Se ABL § 4 C, stk. 4. For porteføljeselskabets første regnskabsår anvendes det førstkommende regnskab som grundlag for opgørelsen. Hvis porteføljeselskabet har bestemmende indflydelse som nævnt i LL § 2, stk. 2, over et andet selskab, hvis aktier ikke er optaget til handel på et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet, ses der ved den nævnte opgørelse bort fra disse aktier. I stedet medregnes den andel af det andet selskabs aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet, og den egenkapital, der svarer til porteføljeselskabets direkte eller indirekte ejerforhold i det andet selskab.

Se afsnit C.B.2.3.6 vedrørende definitionen på et reguleret marked og en multilateral handelsfacilitet.

Skattefri porteføljeaktier omfatter ikke aktier, der er datterselskabs- eller koncernselskabsaktier, og heller ikke konvertible obligationer eller tegningsretter til konvertible obligatioenr. Se ABL § 4 C, stk. 5.

Gevinst eller tab ved afståelse af skattefri porteføljeaktier medregnes ikke ved opgørelsen af den skattepligtige indkomst. Se ABL § 8.

Udbytte af skattefri porteføljeaktier er normalt skattefri for så vidt angår udbytte, der udloddes den 1. januar 2025 eller senere. Det forudsættes, at modtageren er retmæssig ejer af udbytteudlodningen. Skattefriheden omfatter ikke udbytter i det omfang, det udbyttegivende selskab har fradrag for udbytteudlodningen. Skattefriheden omfatter heller ikke udbytter i det omfang, et datterselskab på et lavere ejerniveau har haft fradrag for udbytteudlodnngen, uden at fradraget er modsvaret af beskatnng af udbytteudlodningen til et mellemliggende niveau. Skattefriheden omfatter ikke udbytte, hvor aktierne i det udbyttegivende selskab er omfattet af ABL §§ 17 eller 19 A. De nævnte bestemmelser finder tilsvarende anvendelse, hvor udbyttemodtageren er en forening m.v. omfattet af SEL § 1, stk. 1, nr. 6, hvis midler ikke ifølge vedtægter eller lignende udelukkende kan anvendes til almenvelgørende eller på anden måde almennyttige formål.

Se SEL § 13, stk. 1, nr. 3 (som indsat ved § 1, nr. 9, i lov nr. 1691 af 30. decenber 2024).

Vedrørende udbytte af skattefri porteføljeaktier i 2024 og tidligere år henvises til Den juridiske vejledning, udgaven 2024-2.

Se LL § 16 A, stk. 3, nr. 1, litra d, og afsnit C.B.2.10.1 vedrørende likvidationsudlodninger, og LL § 16 B, stk. 2, nr. 2, litra d, og afsnit C.B.2.10.3 vedrørende afståelse til det udstedende selskab.

Ikrafttræden

Reglerne om skattefri porteføljeaktier er indsat ved lov nr. 1255 af 18. december 2012. Reglerne er trådt i kraft og har virkning fra den 1. januar 2013. Se § 7, stk. 1, i lov nr. 1255 af 18. december 2012.

Se § 7, stk. 2, i lov nr. 1255 af 18. december 2012 og afsnit C.B.2.3.7 om overgangsregel i forbindelse med skift af skattemæssig status.

Se § 7, stk. 3, i lov nr. 1255 af 18. december 2012 om overgangsregel i forbindelse med spaltning i perioden fra den 1. november 2012 og til og med den 31. december 2012.

Se § 6, stk. 2 i lov nr. 1375 af 16. december 2014, hvorefter reglen om, at udbytte af skattefri porteføljeaktier kun skal medregnes med 70 pct., har virkning for udbytter, der udloddes fra og med den 1. januar 2015.

Se § 6, stk. 3, i lov nr. 1375 af 16. december 2014, hvorefter reglen om, at udbytteskatteprocenten for udbytte af skattefri porteføljeaktier nedsættes til 15,4 pct. har virkning for udbytter, der udloddes fra og med den 1. januar 2016.

Se § 1, nr. 9-11 i lov nr. 1691 af 30. december 2024, hvorefter udbytte af skattefri porteføljeaktier normalt blev gjort skattefri for udbytter, der udloddes den 1. januar 2025 eller senere.

Oversigt over domme, kendelser, afgørelser, SKM-meddelelser mv.

Skemaet viser relevante afgørelser på området:

Afgørelse	Afgørelsen i stikord	Yderligere kommentarer
Højesteretsdom
►SKM2025.149.HR◄	►Sagen angik, om avancen ved salget af en aktie i et Y1-land selskab var skattefri i medfør af ABL § 8, jf. § 4 C, stk. 1 og 3. Spørgsmålet var nærmere, om det Y1-land selskab kunne anses for at svare til et dansk aktie- eller anpartsselskab, således at skattefritagelsen i ABL § 4 C fandt anvendelse, og om det ville være i strid med de EU-retlige regler om kapitalens fri bevægelighed at beskatte avancen. Højesteret fandt, at ABL § 4 C i overensstemmelse med dens forarbejder må forstås sådan, at det er en betingelse for skattefritagelse efter denne bestemmelse, at kapitalejerne modtager udbytte i forhold til den indskudte kapital. Det var ubestridt, at udbytte i det Y1-land selskab ikke blev fordelt efter ejerandel, men ud fra kriterier, der knyttede sig til "Service Fees", som medlemmerne havde betalt til det Y1-land selskab. Højesteret fandt herefter, at det Y1-land selskab ikke svarede til et dansk aktie- eller anpartsselskab, og at selskabet derfor ikke opfyldte betingelserne i ABL § 4 C, stk. 3. Højesteret fandt endvidere, at der ikke var holdepunkter for at antage, at betingelsen i ABL § 4 C, stk. 3, om at porteføljeselskabet skal fordele udbytte efter ejerandel, i almindelighed vil gøre det mere byrdefuldt eller mindre fordelagtigt at investere i udenlandske porteføljeaktier end i danske aktie- og anpartsselskaber. Betingelsen indebar ifølge Højesteret derfor ikke nogen forskelsbehandling og udgjorde ikke en restriktion i strid med kapitalens fri bevægelighed efter TEUF-artikel 63, stk. 1. Højesteret stadfæstede herefter landsrettens dom.◄	►Afgørelsen er en stadfæstelse af afgørelsen i SKM2024.392.ØLR.◄
Landsretsdom
SKM2023.129.ØLR	Østre Landsret fastslog, at betingelsen i ABL § 4 C, stk. 3, hvorefter det er en betingelse for, at aktier kan være omfattet af ABL § 4 C om skattefri porteføljeaktier, at porteføljeselskabet er et aktie- eller anpartsselskab, der er skattepligtigt efter SEL § 1, stk. 1, nr. 1, eller et tilsvarende udenlandsk selskab, ikke var i strid med reglerne om kapitalens fri bevægelighed. En anmodning om præjudiciel forelæggelse for EU-domstolen blev afvist.
Skatterådet
SKM2021.641.SR	Skatterådet fastslog, at ABL § 19 går forud for ABL § 4 C om skattefri porteføljeaktier. Selskabet ville imidlertid investere i minimum 40 pct. bitcoins, der ikke kan anses for værdipapirer, og selskabet ville således ikke udelukkende investere i værdipapirer. Under forudsætning af, at selskabets investeringer i bitcoins og andre altcoins, der er formuegenstande, løbende ville overstige 15 pct. af selskabets regnskabsmæssige aktiver, var der derfor ikke tale om aktier i et investeringsselskab, omfattet af ABL § 19, men om skattefri porteføljeaktier, omfattet af ABL § 4 C.
SKM2021.518.SR	Skatterådet bekræftede, at et kontantvederlag i anledning af et apportindskud af aktier kunne oppebæres skattefrit som en salgssum for aktierne, idet der var tale om skattefri porteføljeaktier, jf. ABL § 4 C og SEL § 2 D. Skatterådet fastslog, at LL § 3 ikke skulle finde anvendelse.
SKM2021.233.SR	Skatterådet bekræftede, at når selskabskapitalen i et selskab bestod dels af aktier, der var optaget til handel på et reguleret marked eller en multilateral handelsfacilitet, og dels af aktier, der ikke var det, skete der ikke afsmitning mellem de noterede og de unoterede aktier i samme selskab. Det betød, at spørgerens unoterede A- eller C-aktier kunne være skattefri porteføljeaktier, uanset at B-aktierne i samme selskab var optaget til handel på en multilateral handelsfacilitet. Alle noterede aktier, herunder noterede datterselskabsaktier, skal medregnes, når det vurderes, om beholdningen af noterede aktier overstiger 85 procent af porteføljeselskabets egenkapital. Skatterådet bekræftede endvidere, at statusskiftet fra skattefri porteføljeaktier til skattepligtige porteføljeaktier fandt sted på tidspunktet for generalforsamlingens vedtagelse af konverteringen, idet det blev lagt til grund, at der ikke var tale om en på forhånd fastlagt bindende aftale om konvertering af aktierne fra A-og C-aktier til B-aktier.
SKM2020.151.SR	Et selskab ønskede at foretage apportindskud af aktier i et mellemholdingselskab. Betingelserne i ABL § 36 for succession var ikke opfyldt, og apportindskuddet måtte derfor anses for en afståelse af aktier. Der var ikke tale om datterselskabsaktier, idet kravet om en ejerandel på mindst 10 pct. ikke var opfyldt. Skatterådet fastslog derfor, at der var tale om skattefri porteføljeaktier, omfattet af ABL § 4 C, og afståelsen af aktierne var derfor skattefri.
SKM2019.122.SR	Skatterådet tilkendegav, at aktier og investeringsbeviser, der er udstedt af et investeringsselskab, jf. ABL § 19, ikke opfylder betingelserne for at kunne være skattefri porteføljeaktier, eftersom investeringsselskaber i henhold til SEL § 3, stk. 1, nr. 19, er undtaget fra skattepligt. Betingelsen i ABL § 4 C, stk. 3, om, at porteføljeselskabet skal være skattepligtigt efter SEL § 1, stk. 1, nr. 1, eller et tilsvarende udenlandsk selskab, er derfor ikke opfyldt.
SKM2015.140.SR	En medarbejder påtænkte at overdrage nogle aktieoptioner til sit 100 pct. ejede holdingselskab. Skatterådet bekræftede, at der under forudsætning af, at holdingselskabet betalte et beløb, svarende til værdien af den betingede medarbejderoptionsaftale på overdragelsestidspunktet, ikke var hjemmel til at beskatte den endelige retserhvervelse af optionerne, den endelige tildeling af optionerne eller udnyttelsen heraf. Skatterådet bekræftede endvidere, at de for optionerne erhvervede kapitalandele under forudsætning af, at betingelserne i ABL § 4 C om skattefri porteføljeaktier var opfyldt, ville kunne sælges skattefrit af selskabet, jf. ABL §§ 4 C og 8.